每周策略研究報告

2024年06月17日

恒指早已突破2021年2月18日高位31183點至今形成的大型下降通道,以2022年10月31日整個下跌浪低位14597點計算,黃金比率反彈浪38.2%為20933點。恒指經歷4-5月份急速上升後...

【每周策略研究報告】

1.恒指走勢

恒指早已突破2021年2月18日高位31183點至今形成的大型下降通道,以2022年10月31日整個下跌浪低位14597點計算,黃金比率反彈浪38.2%為20933點。恒指經歷4-5月份急速上升後,6月暫時進入橫行整固狀態。早前升市主要靠中央送大禮傳聞帶動,惟升勢過急加上傳聞仍未落實導致大市由高開回落,然而調整幅度未見過急,相信只是獲利盤帶動。投資者不妨靜待下周臨近七一回歸再看看早前傳聞會否落實。第二波升市可望突破20000點關口。

2.板塊資金表現

我們參考了恒生綜合指數12大分類指數分類表現,從而觀察相關板塊強弱情況。

12大板塊中,全線出現調整狀況,其中原材料、必須消費及地產建築等調整幅度較大。市場缺乏利好消息,加上聯儲局暫未有減息路線圖,市場持續調整。然而雖然12大板塊均回調,但資訊科技,以及醫療保健板塊調整幅度較少。

3.牛熊證街貨分佈

資料來源:摩通

從牛熊證街貨圖分佈顯示,上週牛證在重貨區17800至18000點已被收回,重貨區下移至17600點至17800點,而17400點至17600點加倉最多,張數達1644張,兩個區間更高達3600張。而熊證重貨區分佈在18300點至18500水平。然而熊證未見到在特定區域有明顯重貨區出現,相反牛證在17800點下方開始累積重貨區,上周大市亦出現向下屠牛情況,小心在下周期指結算前亦會出現相關情況,因此恒指本周且看會否下試17400點位置。

4.1個月港元銀行同業拆息

圖表顯示,恒指與1個月港元同業拆息有輕微上升情況,而3個月港元同業拆息則開始回穩。現水平恒指在18000點水平徘徊,資金未見大舉流入的情況下大市仍以整固為主。美元兌港元維持在7.81水平,未見港元有明顯轉強情況。美聯儲表明年內大幅減息機會不大,不利資產市場表現,小心大市在7/1前夕仍有下調風險。

總結﹕從以上4個圖表反映,恒指中線升勢仍未達標,惟短線調整或已完成,現水平料先行以整固為主,短線成功突破10天線水平即18395點水平可追入。恒指中線目標仍上望21000點水平,恒指短線調整支持在18000點附近。以板塊表現來看,多個板塊轉為回穩,上週以資訊科技以及公用類股份表現較為突出,投資者可留意該類股份表現。


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