每周策略研究報告

2024年05月27日

恒指早已突破2021年2月18日高位31183點至今形成的大型下降通道,以2022年10月31日整個下跌浪低位14597點計算,黃金比率反彈浪38.2%為今次反彈浪目標,恒指第一個阻力將在21089點......

【每周策略研究報告】

1.恒指走勢

恒指早已突破2021年2月18日高位31183點至今形成的大型下降通道,以2022年10月31日整個下跌浪低位14597點計算,黃金比率反彈浪38.2%為今次反彈浪目標,恒指第一個阻力將在21089點。恒指未能突破20000點水平,受制19700點水平。然而近日恒指由該位置調整至20天線水平跌幅已達1000點或5%。若恒指能堅守18400-18500點水平,料有機會進行下一波升浪。本星期期指將結算,加上恒指早前升幅過急,料反彈浪未必在本月出現。

2.板塊資金表現

我們參考了恒生綜合指數12大分類指數分類表現,從而觀察相關板塊強弱情況。

12大板塊中,基本上全線轉弱,當中只有能源業指數轉為強勢,然而按周升幅亦只有0.9%,不足以證明資金有加快流入情況。各項板塊轉弱配合大市轉弱形勢。在各板塊按周表現未見回穩前應暫時以觀望為主。

3.牛熊證街貨分佈

資料來源:摩通

從牛熊證街貨圖分佈顯示,恒指經早前調整後,看淡人數暫時減少,然而博反彈買入近價牛的投機者在18000-18400點加倉,導致該水平累積大量牛證重倉。建議投資者暫時應避開該水平好倉,待恒指企穩20天線再作部署。

4.1個月港元銀行同業拆息

圖表顯示,恒指與1個月港元同業拆息走勢成相反方向,近日拆息有持續回升勢頭,反映大市高位確有回調空間,然而拆息在4.5%水平暫見回穩,因此仍然相信恒指調整只為暫時性,未見大市再有急速下跌情勢。

總結﹕從以上4個圖表反映,恒指中線升勢仍未達標,惟短線升幅甚大,有調整風險,恒指中線目標上望21000點水平,恒指短線調整支持輕微下調至18000-18500點附近。以板塊表現來看,多個板塊資金出現流出,暫未見回穩之前建議投資者應先行觀望,待資金連續出現兩星期流入某板塊時再追入方為上策。


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